Ανώτεροι αναλυτές του Trafigura, του εμπορικού οίκου, δήλωσαν πρόσφατα ότι η Κίνα είναι πιθανό να εισάγει περισσότερο εξευγενισμένο χαλκό αργότερα φέτος, καθώς τα εγχώρια αποθέματα μειώθηκαν σταδιακά.
Η Κίνα εισήγαγε 746.692 τόνους εξευγενισμένου χαλκού το πρώτο τρίμηνο, σημειώνοντας πτώση 12,6% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος και τον χαμηλότερο όγκο για την περίοδο τουλάχιστον από το 2015, σύμφωνα με τα τελωνειακά στοιχεία. Τα στοιχεία προκάλεσαν ανησυχίες για την ασθενή ζήτηση χαλκού στην Κίνα.
Οι εισαγωγές χαλκού της Κίνας συνήθως συσχετίζονται με το άνοιγμα ενός παραθύρου αρμπιτράζ εισαγωγών, το οποίο ως επί το πλείστον έχει κλείσει φέτος.
Σύμφωνα με τα στοιχεία αποθεμάτων που αναφέρθηκαν από τα χρηματιστήρια, τα αποθέματα χαλκού στο Χρηματιστήριο Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Σαγκάης είναι πλέον υψηλότερα από αυτά του LME και του COMEX.
"Είναι πολλά περισσότερα από αυτό", δήλωσε ο Graham Gaffer, επικεφαλής ανάλυσης μετάλλων και ορυκτών στην Trafigura. «Καθώς προχωρά το έτος, η Κίνα θα εξαντλήσει τα αποθέματα, το παράθυρο αρμπιτράζ θα αντιστραφεί και τα αποθέματα χαλκού θα επιστρέψουν στην Κίνα», είπε ο κ. Train. Το παράθυρο αρμπιτράζ το πρώτο τρίμηνο ωθήθηκε λιγότερο από την ισχύ της κινεζικής ζήτησης και περισσότερο από την πολύ χαμηλή διαθεσιμότητα αποθεμάτων εκτός Κίνας.
Η άνοδος της κινεζικής παραγωγής εξευγενισμένου χαλκού, η οποία έφτασε σε υψηλό ρεκόρ 1,05 εκατομμυρίων τόνων τον Μάρτιο, οδήγησε επίσης σε υψηλότερα αποθέματα στην Κίνα από ό,τι στις αγορές του εξωτερικού.
Το premium Shanghai Yangshan έχει μειωθεί κατά το ήμισυ από τα μέσα Μαρτίου στα 24,50 δολάρια ο τόνος στο τέλος της περασμένης εβδομάδας. Αυτό αντανακλά τη ζήτηση ψύξης για εισαγόμενο χαλκό στην Κίνα.
Ο Train είπε ότι δεν πίστευε ότι υπήρχαν πολλά κρυφά αποθέματα στην Κίνα. Τα αποθέματα της Κίνας έχουν κορυφωθεί και συρρικνώνονται. Καθώς τα αποθέματα συνεχίζουν να μειώνονται, το ασφάλιστρο εισαγωγής θα ανταποκριθεί.
Καθώς τα παγκόσμια επιτόκια αυξάνονται, αυξάνεται και το κόστος του κεφαλαίου για την αποθήκευση μετάλλων. Δεδομένων των υψηλών επιτοκίων, οι αλυσίδες κατανάλωσης μετάλλων θέλουν να διατηρούν τα αποθέματα όσο το δυνατόν χαμηλότερα, λέει ο κ. Train. Έτσι, όχι μόνο τα ορατά αποθέματα αυτών των μετάλλων είναι χαμηλά, αλλά πλησιάζουμε σε ένα σημείο όπου τα αποθέματα είναι χαμηλά σε όλες τις αλυσίδες αξίας που περιέχουν μέταλλα.
