Η ομάδα εξόρυξης και μετάλλων της Standard & Poor's Global Market Intelligence δημοσίευσε πρόσφατα μια έκθεση που δείχνει πολλά γραφήματα που αποκαλύπτουν τις θεμελιώδεις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η προσφορά χαλκού.
Ο Mitzi Sumangil, συνεργάτης αναλυτής στην αμερικανική εταιρεία ερευνών, παρουσίασε ένα διάγραμμα που δείχνει το τεράστιο χάσμα μεταξύ των κερδών των εταιρειών εξόρυξης χαλκού και των κεφαλαιουχικών δαπανών.
Αν και η εταιρεία έχει κερδίσει περισσότερα από 100 δισεκατομμύρια δολάρια για δύο συνεχόμενα χρόνια, ο προϋπολογισμός επέκτασης δεν έχει αλλάξει, καθώς κυμαίνεται στα δισεκατομμύρια δολάρια. Σε λίγο περισσότερο από το 12 τοις εκατό των ebitda, ο μακροπρόθεσμος μέσος όρος είναι υπερδιπλάσιος από αυτόν.
Η χρηματοδότηση επέκτασης εστιάζεται επίσης σε έργα brownfield, με 15 νέα ορυχεία που προστέθηκαν τα τελευταία τέσσερα χρόνια, σε σύγκριση με 32 την ίδια περίοδο πριν από μια δεκαετία, όταν τα κέρδη ήταν κάτω από $60 και με σαφή πτωτική τάση.
Το 2015, όταν τα κέρδη της εξόρυξης χαλκού σε ολόκληρο τον κλάδο ήταν λίγο πάνω από 30 δισεκατομμύρια δολάρια, άρχισαν να λειτουργούν 12 ορυχεία λόγω των ισχυρών δαπανών τα χρόνια πριν ο κύκλος κλείσει.
Ο κ. Sumangil είπε ότι οι εταιρείες εξόρυξης έχουν γίνει πιο συντηρητικές στις επενδύσεις σε νέα έργα, μια τάση που θα συνεχιστεί.
«Η εταιρεία έχει επικεντρωθεί πρόσφατα στην παράταση της ζωής των ορυχείων, ειδικά των ορυχείων υψηλής ποιότητας και των ήδη κερδοφόρων έργων, γιατί, για να είμαι ειλικρινής, η ανάπτυξη κάτι νέου απαιτεί πολύ χρόνο και απαιτεί πολλή διαχείριση».
Στο πιο σημαντικό σημείο, η Sumangil έδειξε ένα άλλο διάγραμμα που περιγράφει λεπτομερώς τον χρόνο από την ανακάλυψη έως την παραγωγή ενός συνηθισμένου ορυχείου χαλκού. Δηλαδή 16,2 χρόνια. Πέφτετε πάνω σε ένα κομμάτι τιρκουάζ σήμερα και θα αρχίσετε να βλέπετε τα χρήματα να κυλάουν μέχρι το 2040.
Ο κ. Sumangil είπε ότι ο ακατέργαστος χαλκός θα εξακολουθεί να είναι σε έλλειψη σε λιγότερο από δύο χρόνια, ακόμη και αν συμπεριληφθεί η ικανότητα συγκέντρωσης από μη δεσμευμένα έργα.
«Πρόκειται για μια πολύ δυσοίωνη συνολική άποψη για την προμήθεια χαλκού, η οποία αναμένουμε ότι θα επιδεινωθεί μόνο λόγω των μπλοκαρισμένων μεγάλων ανακαλύψεων, των περιορισμένων προϋπολογισμών για την εξερεύνηση χαλκού και, φυσικά, των χρονοβόρων εργασιών εξερεύνησης».
Ως αποτέλεσμα, η S&P Global πιστεύει ότι ενώ ο χαλκός αναμένεται να παρουσιάσει ένα αρκετά μεγάλο πλεόνασμα τα επόμενα τρία χρόνια, οι τιμές του χαλκού θα παραμείνουν σε καλό επίπεδο μέχρι το 2026, όταν η αγορά αρχίζει να παρουσιάζει έλλειμμα, πριν ανέβει στα 10 $,{{{ 2}} έναν τόνο ξανά το 2027.
