Η Κίνα σφίγγει τη λαβή της στον χαλκό, που είναι το κλειδί για την ενεργειακή μετάβαση στον κόσμο

Η Κίνα βρίσκεται στη μέση μιας ιλιγγιώδης επέκτασης της βιομηχανίας χαλκού της, η οποία αναδιαμορφώνει τις παγκόσμιες ροές του μετάλλου που είναι απαραίτητο για την ενεργειακή μετάβαση στον κόσμο.
Ο έλεγχος της ασιατικής χώρας στις προμήθειες άλλων πράσινων μετάλλων όπως το λίθιο, το κοβάλτιο και το νικέλιο που χρησιμοποιούνται στις μπαταρίες ηλεκτρικών αυτοκινήτων έχει ωθήσει τις δυτικές κυβερνήσεις που ανησυχούν να ενθαρρύνουν ανεξάρτητες αλυσίδες εφοδιασμού. Εν τω μεταξύ, η παραγωγή ραφιναρισμένου χαλκού της Κίνας και το μερίδιό της στην παγκόσμια παραγωγή πρόκειται να σημειώσουν ρεκόρ φέτος μετά από μια αύξηση στην κατασκευή νέων μεταλλουργείων.
Η ταχεία αύξηση της χωρητικότητας έδωσε νέα πνοή σε μια αγορά που για δύο δεκαετίες καθοδηγείται σε μεγάλο βαθμό από το πόσα είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν οι Κινέζοι αγοραστές. Η χώρα θα εξακολουθεί να εισάγει όλο και περισσότερο χαλκό, αλλά περισσότερο ως μετάλλευμα παρά ως εξευγενισμένο μέταλλο.
Ο χαλκός θεωρείται το πιο σημαντικό εμπόρευμα στην εποχή της απαλλαγής από τις ανθρακούχες εκπομπές, επειδή χρησιμοποιείται σε οτιδήποτε, από ηλεκτρικά αυτοκίνητα έως ανεμογεννήτριες και μαζικά επεκτεινόμενα δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας. Η αδηφάγα όρεξη της Κίνας για πράσινη τεχνολογία θα είναι ένα φωτεινό σημείο στην πολιορκημένη παγκόσμια αγορά μετάλλων το 2023.
"Όπως όλες οι χώρες, η Κίνα βλέπει μια στρατηγική ανάγκη για χαλκό - ειδικά τώρα που οι εφαρμογές πράσινης ενέργειας αυξάνονται - και όπως όλοι οι άλλοι, θέλει να εξασφαλίσει αυτάρκεια χαλκού", δήλωσε ο Craig Long, κύριος αναλυτής στο CRU Group, μια εταιρεία ερευνών. . Σύμφωνα με την CRU, η Κίνα θα παράγει περίπου το 45 τοις εκατό του εξευγενισμένου χαλκού παγκοσμίως φέτος.
Η κατασκευή μεταλλουργείων θα είναι ένα μεγάλο σημείο συζήτησης αυτή την εβδομάδα, καθώς εκατοντάδες στελέχη της Copper κατευθύνονται στη Σαγκάη, τον κόμβο εμπορευμάτων της Κίνας, για την εβδομάδα Asia Copper. Οι ανθρακωρύχοι και τα μεταλλουργεία θα διαπραγματευτούν βασικές ετήσιες συμβάσεις προμήθειας μεταλλεύματος και οι συμμετέχοντες θα λάβουν ενημέρωση για την κινεζική ζήτηση.
Παρά την οικονομική ζημιά που προκλήθηκε από την πανδημία και την κρίση ακινήτων στην Κίνα, η κατανάλωση μετάλλων στην Κίνα είναι σχετικά ισχυρή το 2023. Αυτό μπορεί να βοήθησε τον χαλκό, ο οποίος είναι ελαφρώς χαμηλότερος από αυτήν την περίοδο πέρυσι, να αποφύγει περαιτέρω διολίσθηση στην αγορά.
Η CRU αναμένει ότι η ζήτηση χαλκού στην Κίνα θα αυξηθεί κατά 5% φέτος, ενώ η Goldman Sachs Group Inc. χαρακτήρισε τον χαλκό ως ένα από τα αγαπημένα της προϊόντα το επόμενο έτος, επικαλούμενη ένα «έντονο περιβάλλον πράσινης ζήτησης» - ειδικά στον ασιατικό γίγαντα.
«Περιμένουμε από τους Κινέζους επενδυτές να είναι λιγότερο προσεκτικοί από ό,τι φοβόμασταν πριν από δύο μήνες», έγραψε σε σημείωμα ο Colin Hamilton, διευθύνων σύμβουλος έρευνας εμπορευμάτων της BMO Capital Markets Ltd., ενόψει της συνάντησης στη Σαγκάη.
Το ίδιο μονοπάτι
Η επέκταση της ικανότητας τήξης απηχεί την ιστορία άλλων βιομηχανιών μετάλλων στην Κίνα. Μέχρι το 2006, για παράδειγμα, η χώρα ήταν καθαρός εισαγωγέας χάλυβα. Ωστόσο, ένα κύμα νέας παραγωγικής ικανότητας οδήγησε τελικά σε μια πλημμύρα εξαγωγών - πλήττοντας τις διεθνείς χαλυβουργίες και επιδεινώνοντας τις παγκόσμιες εμπορικές εντάσεις πριν από την ανάληψη των καθηκόντων του Τραμπ.
Ο Carlos Risopatron, επικεφαλής οικονομικών στο International Copper Study Group, δήλωσε ότι η Κίνα θα προσθέσει άλλο 45% της ικανότητας τήξης χαλκού της μέχρι το 2027, αντιπροσωπεύοντας το 61% της προβλεπόμενης νέας παραγωγικής ικανότητας παγκοσμίως την ίδια περίοδο.
Ο Simon Hunt εργάζεται στη βιομηχανία χαλκού για 50 χρόνια και τώρα έχει τη δική του συμβουλευτική εταιρεία. Εκτιμά ότι καθώς αυξάνεται η παραγωγή χαλκού, η Κίνα θα μπορούσε να γίνει καθαρός εξαγωγέας χαλκού έως το 2025 ή το 2026. Δεν είναι συναίνεση, αλλά η βιωσιμότητα των εξαγωγών είναι θέμα συζήτησης στον κλάδο.
Σε κάθε περίπτωση, τα κινεζικά χυτήρια χαλκού είναι πιθανό να ασκήσουν πίεση σε παγκόσμιους ομολόγους τα επόμενα χρόνια καθώς «πληρώνουν περισσότερα» για να πάρουν τις πρώτες ύλες που χρειάζονται, είπε ο Hunt. Το αποτέλεσμα θα μπορούσε να είναι το κλείσιμο παλαιότερων μεταλλουργείων σε άλλα μέρη του κόσμου.
Καθαρός εισαγωγέας
Η ταχεία επέκταση της ικανότητας τήξης χαλκού πυροδοτεί έναν αγώνα δρόμου για το συμπύκνωμα χαλκού για την κάλυψη της ζήτησης του μεταλλουργείου. Οι ετήσιες συνομιλίες για τα συμβόλαια θα πραγματοποιηθούν αυτή την εβδομάδα στο πλαίσιο μιας σύσφιξης της αγοράς πρώτων υλών.
Όταν το συμπύκνωμα είναι σπάνιο, οι ανθρακωρύχοι πληρώνουν τα μεταλλουργεία για την επεξεργασία του μεταλλεύματος. Αυτή η δυναμική θα μπορούσε να αντικατοπτρίζεται στην πτώση των τελών από 88 δολάρια ανά τόνο σε 84 δολάρια ανά τόνο τον επόμενο χρόνο, σύμφωνα με εκτιμήσεις της Αγοράς Μετάλλων της Σαγκάης.
"Η παγκόσμια προσφορά συμπυκνώματος χαλκού θα είναι χαλαρή το πρώτο εξάμηνο του έτους και στη συνέχεια θα μετατραπεί σε έλλειψη το δεύτερο εξάμηνο", δήλωσε ο Meng Wenwen, αναλυτής χάλυβα My. Αναμένει επίσης πτώση των προμηθειών.
Ταυτόχρονα, η αύξηση της τήξης μειώνει την εξάρτηση της Κίνας από τον εισαγόμενο χαλκό, οδηγώντας σε προσδοκίες για υπερπροσφορά διυλισμένου χαλκού, η παγκόσμια τιμή αναφοράς του οποίου ορίζεται από το Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου.
Αυτό έχει προκαλέσει πονοκεφάλους σε παραδοσιακούς προμηθευτές στην Κίνα, όπως η Χιλή, και ανάγκασε την Codelco, τη μεγαλύτερη εταιρεία παραγωγής χαλκού στον κόσμο, να μειώσει το ετήσιο ασφάλιστρο που χρεώνει στους Κινέζους αγοραστές.
Σίγουρα, η Κίνα δεν είναι η μόνη χώρα που κατασκευάζει νέα μεταλλουργεία. Οι χάλκινες ζώνες στην Ινδία, την Ινδονησία και την Αφρική προσθέτουν επίσης χωρητικότητα. Η Κίνα εξετάζει επίσης περιορισμούς στην επέκταση του μεταλλουργείου για περιβαλλοντικούς λόγους, αν και τέτοιοι περιορισμοί είναι απίθανο να έρθουν σύντομα.
Προοπτική ζήτησης
Η άνοδος των τιμών του χαλκού στη Σαγκάη έρχεται εν μέσω αυξημένης αβεβαιότητας για την παγκόσμια ανάπτυξη, με τις μεγάλες οικονομίες να εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν κινδύνους ύφεσης και τους επενδυτές να μην είναι σίγουροι εάν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει ολοκληρώσει την αύξηση των επιτοκίων.
Ο χαλκός ανέβηκε από το χαμηλότερο κλείσιμό του σε περισσότερες από δύο εβδομάδες τη Δευτέρα, διαπραγματευόμενος στα 8.053 δολάρια ο τόνος στις 10:28 π.μ. ώρα Σαγκάης. Έχει μειωθεί περίπου 3,8% φέτος.
Ενώ οι αναλυτές χαλκού γενικά αναμένουν ότι η αύξηση της ζήτησης χαλκού στην Κίνα θα επιβραδυνθεί ελαφρά το επόμενο έτος, είναι ακόμα πιθανό να ξεπεράσει τον υπόλοιπο κόσμο καθώς το Πεκίνο συνεχίζει να τονώνει την οικονομία του. Μια σταθερή Κίνα θα πρέπει να «παρέχει κάποια υποστήριξη στην κατανάλωση και τις τιμές των εμπορευμάτων» το επόμενο έτος, δήλωσε ο Wenyu Yao, αναλυτής της Citigroup Inc.
«Υπάρχουν κίνδυνοι, όπως η αύξηση της παραγωγής μετάλλων, αλλά οι ανησυχίες για τη ζήτηση θα επικεντρωθούν περισσότερο στον υπόλοιπο κόσμο», δήλωσε ο Jiang Hang, επικεφαλής συναλλαγών στη Shanghai Yongsteel Resources Co. «Για την Κίνα, δεν υπάρχουν πολλά να ανησυχούν ."