Ενισχύθηκε από τρισεκατομμύρια δολάρια σε πακέτα τόνωσης, σχεδόν μηδενικά επιτόκια και αύξηση της παγκόσμιας ζήτησης καθώς η παγκόσμια οικονομία ανακάμπτει από την ασθένεια του κορωνοϊού, οι τιμές του χαλκού την περασμένη εβδομάδα ξεπέρασαν τα 10.000 δολάρια ο τόνος για πρώτη φορά εδώ και μια δεκαετία.
Ο χαλκός ήταν ένα από τα μέταλλα με τα μεγαλύτερα άλματα τιμών.
Ωστόσο, ο χαλκός είναι ένα κρίσιμο αγαθό για την οικονομική ανάπτυξη της Κίνας και η οικονομία της χώρας έχει πληγεί από την αύξηση των τιμών του χαλκού.
Ορισμένοι Κινέζοι κατασκευαστές καλωδίων έχουν αδρανήσει κάποιο εξοπλισμό, έχουν καθυστερήσει τις παραδόσεις και μάλιστα έχουν αθετήσει τα τραπεζικά δάνεια, σύμφωνα με έρευνα του Χρηματιστηρίου Μετάλλων της Σαγκάης.
Ταυτόχρονα, οι τελικοί χρήστες, όπως τα ηλεκτρικά δίκτυα και οι κατασκευαστές ακινήτων, καθυστερούν τις παραδόσεις, με τις παραγγελίες τόσο από τους παραγωγούς χάλκινων μπαρ όσο και από τους παραγωγούς σωλήνων να μειώνονται απότομα.
Ο χαλκός είναι ένα πολύ ευρέως χρησιμοποιημένο μη σιδηρούχο μέταλλο στη βιομηχανική παραγωγή, σχεδόν όλα τα είδη βιομηχανιών έχουν μια θέση για το χαλκό.
Η Κίνα, το εργαστήριο του κόσμου, είναι ο μεγαλύτερος καταναλωτής χαλκού στον κόσμο.
Οι εγχώριοι χρήστες χαλκού αισθάνονται τον πόνο καθώς έχουν πιαστεί απροετοίμαστοι από την πρόσφατη άνοδο των τιμών, με τους παραγωγούς καλωδίων να πλήττονται περισσότερο και τις μικρότερες μονάδες παραγωγής ενέργειας να διατηρούν χαμηλά τα ποσοστά λειτουργίας καθώς η αύξηση των τιμών επιβραδύνει τις επενδύσεις στο δίκτυο.
Αυτό είναι μια σαφής ένδειξη ότι οι νόμοι της προσφοράς και της ζήτησης εξακολουθούν να λειτουργούν κάπου καθώς οι τιμές του χαλκού ανεβαίνουν στα ύψη.
Η άνοδος των τιμών του χαλκού έρχεται καθώς η κινεζική αγορά spot του μετάλλου έχει αποδυναμωθεί απότομα.
Ο τελευταίος δείκτης διευθυντών αγορών για τον μεταποιητικό τομέα της Κίνας μειώθηκε τον Απρίλιο και ο τομέας των υπηρεσιών έδειξε επίσης αδυναμία, υποδηλώνοντας ότι η οικονομία εξακολουθεί να ανακάμπτει αλλά με βραδύτερο ρυθμό.
Η εικόνα
Ενώ η Κίνα μπορεί να πλησιάζει τα όρια της ζήτησης, αναλυτές σε επενδυτικές τράπεζες όπως η Goldman Sachs Group Inc. αναμένουν ότι ο χαλκός θα αυξηθεί περαιτέρω καθώς η παγκόσμια οικονομία επιταχύνεται.
Οι τιμές spot μειώθηκαν κατά 215 γουάν ανά τόνο από το κύριο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης της Σαγκάης αυτή την εβδομάδα, τη μεγαλύτερη πτώση των 10 μηνών και μια ένδειξη ότι η φυσική ζήτηση στην Κίνα μπορεί να είναι αδύναμη, σημείωσε το Bloomberg.
Η ζήτηση εισαγωγών μειώνεται επίσης, με το ασφάλιστρο Yangshan που καταβλήθηκε για τον δείκτη αναφοράς LME να πέφτει στο χαμηλότερο επίπεδο από τότε που δημοσιεύθηκαν για πρώτη φορά τα στοιχεία το 2017.
Επιπλέον, ο Κόλιν Χάμιλτον, αναλυτής της BMO Capital Markets, δήλωσε ότι υπάρχουν προηγούμενοι για πτώση της ζήτησης στην Κίνα καθώς αυξάνονται οι τιμές.
Ο κ. Χάμιλτον επισημαίνει ότι από τον Ιανουάριο έως τον Απρίλιο του 2006 σημειώθηκε η μεγαλύτερη αύξηση των τιμών που έχει καταγραφεί και μια ξαφνική, πιστωτική επιτάχυνση της ζήτησης στον ανεπτυγμένο κόσμο.
Οι αυξανόμενες τιμές του χαλκού έχουν μειώσει την κατανάλωση στην Κίνα.
Το 2006 ήταν το μοναδικό έτος αυτού του αιώνα που η ετήσια κατανάλωση χαλκού της Κίνας μειώθηκε σε ετήσια βάση, καθώς οι οριακοί αγοραστές της χώρας έφυγαν.
Εάν οι τιμές του χαλκού παραμείνουν υψηλές ή συνεχίσουν να αυξάνονται, το 2021 θα μπορούσε να είναι το δεύτερο τέτοιο έτος.
"Ο χαλκός στα 10.000 δολάρια ο τόνος κινδυνεύει να καταρρεύσει, ειδικά με αυτές τις αναδυόμενες τάσεις εξελισσόμενων επιλογών υλικών. Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι ο χαλκός θα μπορούσε να είναι μία από τις καλύτερες επιλογές για μεταφορά ενέργειας ή θερμότητας, αλλά με την «αναλογία χαλκού-αλουμινίου» τώρα πολύ πάνω από το 3,5:1, η οποία θα επιτάχυνε την υποκατάσταση, οι κίνδυνοι είναι σαφείς.»
Αν και η φυσική ζήτηση ενδέχεται να πλησιάζει τα όριά της, η οικονομική ζήτηση για χαλκό παραμένει ισχυρή καθώς οι κερδοσκόποι -- οι οποίοι δεν δέχονται ποτέ φυσική παράδοση -- στηρίζουν τις τιμές λόγω της αχαλίνωτης μόχλευσης και των τρισεκατομμυρίων δολαρίων ρευστότητας των κεντρικών τραπεζών.
Το ερώτημα είναι πότε αυτή η τεχνητά καθοδηγούμενη τιμή θα φτάσει στα όριά της και αν η επερχόμενη κατάρρευση του χαλκού θα είναι παρόμοια με την κατάρρευση των τιμών του πετρελαίου στα τέλη του καλοκαιριού του 2008, όταν το αργό Brent έπεσε από τα 150 δολάρια το βαρέλι στα 30 δολάρια κατά τη διάρκεια της απομόχλευσης της Lehman.
Μέχρι τότε, πρέπει να παρακολουθούμε έναν νέο γύρο ιστοριών τρόμου σχετικά με την "επαναμόλυνση του κινεζικού χαλκού" -- όχι μόνο το πιο σημαντικό εμπόρευμα που στηρίζει την κινεζική οικονομία, αλλά και τον βασικό πυλώνα πίσω από εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια κινεζικών οικονομικών συναλλαγών χαλκού (CCFDs), όπως:
Σε μόλις τέσσερις ημέρες στα τέλη Φεβρουαρίου, η ηπειρωτική Κίνα Futures Economics δημιούργησε μια μακρά θέση σε συμβόλαια χαλκού αξίας σχεδόν 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
