Λονδίνο, 17 Δεκεμβρίου (Argus) - Λόγω των περιορισμών στην παραγωγή και της σταθερά αυξανόμενης ζήτησης, οι υψηλές τιμές του χαλκού υποστηρίζουν αυτήν τη στιγμή την αγορά μολυβδαινίου μειώνοντας την προσφορά πρώτων υλών.
Το μολυβδαίνιο παράγεται κυρίως ως παρα-προϊόν της εξόρυξης χαλκού, πράγμα που σημαίνει ότι οι διακυμάνσεις στην παραγωγή χαλκού θα επηρεάσουν επίσης την προσφορά μολυβδαινίου. Ως εκ τούτου, η τάση της τιμής του χαλκού επηρεάζει άμεσα τη διαθεσιμότητα του συμπυκνώματος μολυβδαινίου και τις τιμές του κατάντη οξειδωμένου μολυβδαινίου και σιδήρου μολυβδαινίου.
Από την αρχή του τρέχοντος έτους, η μέση τιμή οξειδωμένου μολυβδαινίου σε σκόνη που παραδίδεται από την αποθήκη στο Μπουσάν της Νότιας Κορέας ήταν 22,24 $ ανά λίβρα, αυξημένη κατά 4,2% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του 2024. Ομοίως, η μέση τιμή του ευρωπαϊκού οξειδωμένου μολυβδαινίου (αμετάβλητο στο Ρότερνταμ ήταν 22,9% στο Ρότερνταμ, σε σύγκριση με 22,9% ευρώ φέτος) με 22,9% ανά λίβρα. την ίδια περίοδο το 2024. Αυτές οι αυξήσεις υποδηλώνουν τη συνολική σύσφιξη της αγοράς μολυβδαινίου λόγω της έλλειψης συμπυκνώματος μολυβδαινίου.
Κοιτάζοντας περαιτέρω προς τα κάτω, η μέση τιμή του μολυβδαινίου σιδήρου στην Ευρώπη κατά τον Ιανουάριο έως τον Νοέμβριο ήταν 52,39 $ ανά κιλό, αυξημένη κατά 5,4% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο το 2024. Λόγω της διαρθρωτικής έλλειψης προσφοράς συμπυκνώματος μολυβδαινίου που προκαλείται από την αδυναμία των παγκόσμιων ορυχείων να καλύψουν τη ζήτηση, αυτό το επίπεδο τιμής έφτασε στο δεύτερο επίπεδο από το 2000.
Οι διαταραχές στην παραγωγή χαλκού έχουν περιορίσει την προσφορά συμπυκνώματος μολυβδαινίου
Από τα τέλη Σεπτεμβρίου που ξεπέρασαν τα 10.000 $ ανά τόνο, η τιμή αναφοράς για το τρίμηνο του χαλκού στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME) συνέχισε να αυξάνεται.
Αυτός ο γύρος αύξησης οδηγήθηκε από τα σχέδια των κινεζικών μεταλλουργείων να μειώσουν την παραγωγή, τη σημαντική πτώση των αποθεμάτων συναλλάγματος και τις προσδοκίες της αγοράς για μειώσεις των επιτοκίων στις ΗΠΑ. Αφού ο όγκος παράδοσης της αποθήκης LME εκτινάχθηκε κατά 50.725 τόνους στις αρχές Δεκεμβρίου, η τιμή του χαλκού για τρεις μήνες έφτασε στο ιστορικό υψηλό των 11.800 $ ανά τόνο στις 12 Δεκεμβρίου.
Φέτος, υπό τη διπλή στήριξη των περιορισμών προσφοράς και της συνεχούς ζήτησης, η τιμή του χαλκού αυξήθηκε περισσότερο από 30%. Ωστόσο, ορισμένοι παράγοντες που περιορίζουν την προσφορά χαλκού συμπίεσαν επίσης την προσφορά συμπυκνώματος μολυβδαινίου και αύξησαν τις τιμές ολόκληρης της σειράς προϊόντων μολυβδαινίου.
Τα ατυχήματα ορυχείων που συνέβησαν στις κύριες εγκαταστάσεις λειτουργίας μολυβδαινίου-από-χάλκου φέτος, όπως το εργοστάσιο Inner Mongolia της China Jinmao Gold ή το εργοστάσιο El Teniente της Codelco, όχι μόνο περιόρισαν την παραγωγή συμπυκνώματος χαλκού, αλλά περιόρισαν και την παραγωγή συμπυκνώματος μολυβδαινίου.
Λόγω των προσδοκιών της αγοράς για περιορισμένη προσφορά συμπυκνώματος μολυβδαινίου το επόμενο έτος, η τιμή αναφοράς για τη μεταποίηση και τα τέλη διύλισης (TC/RCs) για το συμπυκνωμένο χαλκό έχουν πέσει σε χαμηλά πολλών ετών, με την τρέχουσα τιμή TC να είναι περίπου -$40 ανά τόνο, πράγμα που ουσιαστικά αναγκάζει τα μεταλλουργεία να προμηθεύουν εκ νέου τα κέρδη τους για να μεταφέρουν κέρδη.
Η ηλεκτροδότηση των μεταφορών, η ενεργειακή μετάβαση, η ψηφιοποίηση με τεχνητή νοημοσύνη-και η συνεχής ζήτηση για μέταλλα στην αγορά των ΗΠΑ οδηγούν από κοινού την κατανάλωση χαλκού. Αυτή η συνεχής ζήτηση ενθαρρύνει τους μεταλλωρύχους χαλκού να δώσουν προτεραιότητα στη μεγιστοποίηση της παραγωγής χαλκού παρά στη λειτουργική ευελιξία, περιορίζοντας την ικανότητά τους να αυξάνουν τα ποσοστά ανάκτησης μολυβδαινίου και να μετριάζουν την τρέχουσα στενή προσφορά μολυβδαινίου μέσω της προσαρμογής των σχεδίων εξόρυξης.
Αρκετές τράπεζες σχολίασαν τις προοπτικές για την αγορά χαλκού το 2026, υποστηρίζοντας περαιτέρω την προσδοκία ότι η τιμή του μολυβδαινίου θα παραμείνει σταθερή το νέο έτος. Ο Όμιλος Goldman Sachs των ΗΠΑ προβλέπει ότι η ισχυρή τιμή του χαλκού θα συνεχιστεί, καθώς η φυσική αγορά σε περιοχές εκτός των ΗΠΑ σφίγγεται και οι προσδοκίες ανάπτυξης της Κίνας βελτιώνονται. Αύξησε την πρόβλεψή της για την τιμή του χαλκού για το 2026 από τα προηγούμενα $10.000 ανά τόνο σε $10.500. Η αμερικανική Citibank προβλέπει ότι, δεδομένης της χαλάρωσης του δημοσιονομικού και νομισματικού περιβάλλοντος και των συνεχιζόμενων επενδύσεων σε ενεργειακές υποδομές, η τιμή του χαλκού μπορεί να δοκιμαστεί στα 12.000 δολάρια ανά τόνο το δεύτερο τρίμηνο του 2026.
Η Επιτροπή Χαλκού της Χιλής (Cochilco) προβλέπει παγκόσμιο έλλειμμα χαλκού διύλισης 165.000 τόνων το 2026, ενώ η ρωσική εταιρεία παραγωγής πολυ-μετάλλων Norilsk Nickel προβλέπει έλλειμμα περίπου 100.000 τόνων. Το έλλειμμα μπορεί να επιδεινώσει περαιτέρω τη στενή προσφορά μολυβδαινίου ανάντη, καθώς η παραγωγή χαλκού είναι πιθανό να έχει προτεραιότητα έναντι του μολυβδαινίου.
