Σύμφωνα με τον Διεθνή Οργανισμό Έρευνας Χαλκού (ICSG), ο οποίος πραγματοποίησε συνάντηση στη Λισαβόνα αυτή την εβδομάδα, η αγορά χαλκού θα μεταβεί από το ισοζύγιο προσφοράς και ζήτησης το 2023 σε πλεονασματική προσφορά το επόμενο έτος.
Η παραγωγή αναμένεται να ξεπεράσει τη χρήση κατά 467,000 τόνους έως το 2024, μια απότομη αναθεώρηση προς τα πάνω από τους 297,000 τόνους πλεόνασμα που προβλέφθηκε στην τελευταία συνεδρίαση του ομίλου τον Απρίλιο.
Ο όμιλος εξακολουθεί να βλέπει έλλειψη στην αγορά φέτος, αλλά η πρόβλεψή του για τον Απρίλιο για 114,000 τόνους έχει μειωθεί σε μόλις 27,000 τόνους, ένα ασήμαντο ποσοστό σε σύγκριση με μια παγκόσμια αγορά 26 εκατομμυρίων τόνων .
Οι στατιστικολόγοι του ομίλου τόνισαν ότι οι προβλέψεις είναι έγκαιρα στιγμιότυπα, σημειώνοντας ότι «τα πρόσφατα αποτελέσματα του πραγματικού ισοζυγίου της αγοράς έχουν αποκλίνει από τις προβλέψεις για το ισοζύγιο της αγοράς της ICSG λόγω απρόβλεπτων εξελίξεων».
Οι τάσεις πίσω από τα πρωτοσέλιδα μπορεί να είναι πιο σημαντικές, με τα δύο που ξεχωρίζουν στα τελευταία στοιχεία να είναι η αδυναμία της δυτικής ζήτησης και η ισχύς της κινεζικής παραγωγής.
Ενώ η Δύση κατρακυλά, η Κίνα (φαινομενικά) ανθεί
Όταν το ICSG συνήλθε για τελευταία φορά τον Απρίλιο, η ζήτηση εκτός Κίνας αναμενόταν να αυξηθεί κατά 1,6 τοις εκατό φέτος και μόλις 0,4 τοις εκατό το 2022.
Fast forward έξι μήνες και η πρόγνωση είναι πολύ πιο απαισιόδοξη. Η ICSG δήλωσε ότι αναμένει τώρα ότι η χρήση χαλκού εκτός Κίνας θα μειωθεί κατά 1,0 τοις εκατό από πέρυσι, "κυρίως λόγω της χαμηλότερης χρήσης διύλισης στις χώρες της ΕΕ και τη Βόρεια Αμερική".
Ωστόσο, η ασθενέστερη ζήτηση στη Δύση έχει αντισταθμιστεί από την ισχυρότερη ζήτηση στην Κίνα, όπου η φαινομενική χρήση αναμένεται να αυξηθεί κατά 4,3 τοις εκατό φέτος.
Η λέξη "προφανές" τονίζεται επειδή η ICSG χρησιμοποιεί μόνο αναφερόμενα δεδομένα όπως η εγχώρια παραγωγή, το καθαρό εμπόριο και οι αλλαγές στα απτά αποθέματα για να εκτιμήσει την κατάσταση της Κίνας.
Ωστόσο, η εκτίμησή της είναι σύμφωνη με τη συναίνεση της αγοράς χαλκού ότι η κινεζική ζήτηση αυξήθηκε απροσδόκητα φέτος. Τους τελευταίους έξι μήνες, η χρήση του χαλκού σε βιομηχανίες πράσινης μετάβασης, όπως η ηλεκτρική ενέργεια και τα ηλεκτρικά οχήματα, φαίνεται να έχει μετριάσει το μέταλλο από τη συνολική ύφεση της μεταποίησης.
Ο τελευταίος δείκτης υπευθύνων αγορών υποδηλώνει ότι η εργοστασιακή δραστηριότητα έχει ανέβει και ότι η Κίνα θα συνεχίσει να είναι ο βασικός μοχλός της παγκόσμιας ζήτησης χαλκού, καθώς τα υψηλά επιτόκια επηρεάζουν τη μεταποιητική δραστηριότητα στην Ευρώπη και τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Η ICSG αναγνώρισε ότι «οι παγκόσμιες οικονομικές προοπτικές είναι προκλητικές», αλλά παρέμεινε αισιόδοξη για το επόμενο έτος. Ο οργανισμός μείωσε ελαφρά μόνο την πρόβλεψή του για την παγκόσμια αύξηση της χρήσης ενέργειας το 2024 στο 2,7% από 2,8%.
«Η αναμενόμενη βελτίωση της μεταποιητικής δραστηριότητας, η συνεχιζόμενη ενεργειακή μετάβαση και η ανάπτυξη νέας δυναμικότητας [ημικατεργασμένων προϊόντων] στις χώρες θα πρέπει να υποστηρίξουν την υψηλότερη ανάπτυξη της παγκόσμιας χρήσης διύλισης το 2024», ανέφερε η έκθεση.
Αυξήθηκε η παραγωγή προϊόντων διύλισης πετρελαίου
Η παγκόσμια παραγωγή επεξεργασμένου χαλκού αναμένεται να αυξηθεί κατά 4,6% το επόμενο έτος, ξεπερνώντας ακόμη την αναμενόμενη αύξηση χρήσης.
Μάλιστα, έχει ήδη ξεκινήσει μια εκτίναξη της παραγωγής. Η ICSG αύξησε την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη της παραγωγής διύλισης για το 2023 στο 3,8% από 2,6% τον Απρίλιο.
Εκτός από τη ζήτηση, η αύξηση της παραγωγής μετάλλων οφείλεται στην Κίνα, η οποία συνεχίζει να επεκτείνει την ικανότητα τήξης και διύλισης.
Οι λειτουργικοί περιορισμοί και οι διακοπές συντήρησης του μεταλλουργείου στη Χιλή, την Ινδονησία, τη Σουηδία και τις Ηνωμένες Πολιτείες θα περιορίσουν την παραγωγή χαλκού εκτός Κίνας φέτος.
Αλλά τα κινεζικά μεταλλουργεία αυξάνουν επιθετικά την παραγωγή. Σύμφωνα με την Shanghai Metal Market, έναν τοπικό πάροχο δεδομένων, τους πρώτους οκτώ μήνες του 2023, η εθνική παραγωγή αυξήθηκε 11,5 τοις εκατό σε ετήσια βάση.
Θα υπάρξουν περισσότερα παρόμοια του χρόνου με νέα μεταλλουργεία και επέκταση της παραγωγικής ικανότητας στην Ινδονησία, την Ινδία και τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Το ICSG αναμένει επίσης ότι η ποσότητα χαλκού που παράγεται από ανακυκλώσιμα υλικά θα αυξηθεί τόσο φέτος όσο και το επόμενο έτος λόγω των επενδύσεων σε νέα δευτερεύοντα μεταλλουργεία και διυλιστήρια.
Υπό πίεση
Η κλίμακα της πρόβλεψης υπερπροσφοράς από το ICSG το επόμενο έτος εξέπληξε την αγορά. Αλλά και η εκτίμησή της ότι η προσφορά και η ζήτηση θα είναι περίπου ισορροπημένες φέτος.
Οι περισσότεροι αναλυτές αναμένουν πλεονάσματα το 2023 και το 2024. Συγκεκριμένα, το πιο πρόσφατο μηνιαίο δελτίο του ICSG δείχνει ότι η παγκόσμια αγορά χαλκού έχει πλεόνασμα παραγωγής έως και 215,000 τόνων τους πρώτους επτά μήνες του 2023.
Εάν η ζήτηση από τις δυτικές χώρες παραμείνει ασθενής μέχρι το τέλος του έτους, δεν είναι σαφές πώς θα εξαφανιστεί η πλεονάζουσα παραγωγή το πρώτο εξάμηνο του έτους, παράγοντας το μικρό έλλειμμα που αναμένει ο ΟΠΕΚ για ολόκληρο το έτος.
Όμως, ενώ η χρονική στιγμή της κυκλοφορίας μπορεί να είναι αμφιλεγόμενη, τα τελευταία στοιχεία της ICSG προσθέτουν σε μια αυξανόμενη συναίνεση ότι η αγορά χαλκού εισέρχεται σε μια περίοδο ταχείας ανάπτυξης της παραγωγής και αβέβαιης ζήτησης από τον κόσμο εκτός Κίνας.
Αυτός ο πτωτικός συνδυασμός είναι που άσκησε πίεση στον χαλκό, ο οποίος αυτή την εβδομάδα έσπασε πάνω από τα $8,000 τον τόνο για πρώτη φορά από τον Μάιο, έχοντας διαπραγματευτεί τελευταία στα 7,94 $.
