Ξένα μέσα ενημέρωσης στις ειδήσεις της 1ης Φεβρουαρίου: Αναφέρεται ότι πολλοί διαχειριστές hedge funds στοιχηματίζουν αυτή τη στιγμή ότι οι μετοχές χαλκού είναι σοβαρά υποτιμημένες, προετοιμάζοντας το φετινό ράλι.
Τα αμοιβαία κεφάλαια, συμπεριλαμβανομένων των Tribeca Investment Partners, Terra Capital και Anaconda Invest, είπαν ότι η δυναμική της προσφοράς θα υποστηρίξει τα κέρδη των τιμών το 2024.
Αυτά τα ανοδικά στοιχήματα ακολουθούν την κάμψη της προσφοράς σιδηρομεταλλεύματος πριν από λίγους μήνες, με τα μεγάλα ορυχεία να δυσκολεύονται στα τέλη του περασμένου έτους. «Ως αποτέλεσμα, αυτό που έμοιαζε με προφανή υπερπροσφορά μεταμορφώνεται τώρα σε πιθανή υποπροσφορά», δήλωσε ο Todd Warren, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Tribeca.
«Πιστεύουμε ότι το εμπόριο θα είναι πολύ ισχυρό για το άμεσο μέλλον, κυρίως λόγω των προκλήσεων στον εφοδιασμό», δήλωσε ο Warren σε συνέντευξή του.
Ο Μάθιου Λάνγκσφορντ διαχειρίζεται ένα ταμείο φυσικών πόρων ύψους 180 εκατομμυρίων δολαρίων (120 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ) στο Terra Capital στο Σίδνεϊ. Είπε ότι βλέπει τώρα τις τιμές του πετρελαίου «τουλάχιστον 50 τοις εκατό υψηλότερες» μέχρι το τέλος του 2024.
Ο Warren και ο Langsford δήλωσαν ότι η Terra και η Tribeca προσθέτουν και οι δύο στα χάλκινα αποθέματά τους.
Ο Λάνγκσφορντ είπε ότι τυχόν παρατεταμένες προσδοκίες υπερπροσφοράς έχουν πλέον «εξατμιστεί» και έχουν αντικατασταθεί από την προοπτική «σοβαρών ελλείψεων». Είπε ότι η ανάπτυξη υπογραμμίζει «την ευθραυστότητα της προσφοράς σε μια αγορά με μικρές κεφαλαιουχικές δαπάνες για νέα έργα» ή όπου η διατήρηση και η διατήρηση των υφιστάμενων λειτουργιών ήταν μια πρόκληση τα τελευταία 10 χρόνια.
Για τους επενδυτές εξόρυξης, τα σοκ προσφοράς μπορεί να είναι δίκοπο μαχαίρι. Το κλείσιμο του ορυχείου της Cobre στον Παναμά, το οποίο παράγει το 1,5 τοις εκατό της παγκόσμιας προσφοράς χαλκού, άφησε πέρυσι την καναδική εταιρεία που ανήκε στο ορυχείο, First Quantum Minerals Ltd. έχασε περισσότερο από το ήμισυ της αξίας της. Ταυτόχρονα, θα επωφεληθούν και άλλοι ανθρακωρύχοι καθώς η αγορά σφίγγεται μετά το κλείσιμο των ορυχείων.
Συνολικά, οι τιμές του χαλκού αυξήθηκαν μόλις 2 τοις εκατό πέρυσι μετά από πτώση 14 τοις εκατό το 2022. Η τιμή του χαλκού βασικού μετάλλου έχει αλλάξει ελάχιστα μέχρι στιγμής φέτος, διαπραγματεύοντας περίπου 8.600 δολάρια ανά τόνο, σύμφωνα με τις τιμές του Χρηματιστηρίου μετάλλων του Λονδίνου.
Ωστόσο, τα ανοδικά στοιχήματα για το 2024 συνεχίζουν να αυξάνονται.
Ο Pierre Andurand είπε στους επενδυτές του hedge fund του ότι αναμένει ότι οι τιμές του χαλκού θα αυξηθούν φέτος, ακόμη και όταν οι θέσεις στην ανάκαμψη του μετάλλου το 2023, σύμφωνα με επιστολή που είδε το Bloomberg. Η πτώση των ποιοτήτων μεταλλεύματος, η αύξηση του κόστους, η έλλειψη νερού και οι κοινωνικές αναταραχές επηρεάζουν την ισορροπία, επομένως η πτώση των τιμών αντιπροσωπεύει μια ευκαιρία αγοράς, ανέφερε η επιστολή.
Ένας εκπρόσωπος της Andurand Capital Management, η οποία διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, αρνήθηκε να σχολιάσει.
Ο Robert Friedland, ο δισεκατομμυριούχος ιδρυτής της Ivanhoe Mines Ltd., δήλωσε πρόσφατα ότι δεν θα εκπλαγεί αν οι τιμές του σιδηρομεταλλεύματος ανέβουν στα 9.500 δολάρια τον τόνο φέτος καθώς τα επιτόκια πέφτουν και η κινεζική ζήτηση αυξάνεται.
Οι κορυφαίες επιλογές χαλκού της Terra περιλαμβάνουν την NGEx Minerals Ltd., η οποία αυξήθηκε περισσότερο από 130% πέρυσι και έχει σημειώσει άνοδο περίπου 15% μέχρι στιγμής το 2024. Ο διαχειριστής hedge fund έχει αγοράσει επίσης την Capstone Copper Corp., η οποία σημειώνει άνοδο περισσότερο από 30% το 2023 και περίπου 3% στην αρχή του έτους. Ο Warren της Tribeca είπε ότι οι αγαπημένες του μετοχές χαλκού περιλαμβάνουν τη Freeport-McMoRan Inc., η οποία σημείωσε άνοδο 12 τοις εκατό πέρυσι, αλλά υποχώρησε περίπου 7 τοις εκατό για να ξεκινήσει το 2024.
Ο Renaud Saleur, επικεφαλής της Anaconda με έδρα τη Γενεύη, λέει ότι η μακροπρόθεσμη δυναμική προσφοράς του χαλκού υποστηρίζει την απήχησή του, δεδομένου του ρόλου του στην παροχή της τεχνολογίας που απαιτείται για την πράσινη μετάβαση. Ενώ η βιομηχανία εξόρυξης παραμένει αμφιλεγόμενη λόγω των περιβαλλοντικών επιπτώσεών της, ο χαλκός έχει αποδειχθεί καλύτερη επιλογή από τα πιο παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία μετάβασης, όπως η αιολική και η ηλιακή ενέργεια. Ο παγκόσμιος δείκτης καθαρής ενέργειας S&P υποχώρησε περισσότερο από 20 τοις εκατό πέρυσι.
Ο Saleur είπε ότι η Anaconda αγόρασε τη Lundin Mining Corp., της οποίας οι μετοχές αυξήθηκαν περισσότερο από 30 τοις εκατό το 2023, καθώς και η Freeport-McMoRan.
Οι τιμές των βιομηχανικών μετάλλων ανέκαμψαν τον Δεκέμβριο. «Οι αγορές χαλκού και αλουμινίου ενδέχεται να έχουν περιθώριο ανάπτυξης όσον αφορά τις διακυμάνσεις των τιμών, καθώς οι διαταραχές της προσφοράς σε συνδυασμό με μια σταθερή προοπτική ζήτησης ανεβάζουν τις τιμές», δήλωσε ο Yuchen Huo, αναλυτής μετάλλων στο Bloomberg.
Η περιορισμένη παροχή χαλκού είναι καλά νέα για τους ανθρακωρύχους με υπάρχουσες δραστηριότητες. Ωστόσο, δεδομένων των μακροπρόθεσμων προβλέψεων για τη ζήτηση, οι επενδύσεις σε νέα προσφορά είναι σαφώς ανεπαρκείς. Το χάσμα είναι τόσο μεγάλο που ορισμένοι κατασκευαστές έχουν προειδοποιήσει ακόμη και ότι θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο την ενεργειακή μετάβαση.
Έχοντας υπόψη όλα αυτά, οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι η πιθανότητα προσφοράς θα είναι τελικά θετική για τον χαλκό. Ως αποτέλεσμα, οι εταιρείες εμπορευμάτων τώρα «προσπαθούν συνεχώς να αυξάνουν την έκθεσή τους στον χαλκό», δήλωσε ο Warren της Tribeca.
Ο χαλκός «θα πρέπει να έχει μια σταθερή ανοδική αγορά», είπε ο Langsford της Terra. Λόγω της «αυξανόμενης ζήτησης και της περιορισμένης προσφοράς, νομίζω ότι οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να αυξηθούν σημαντικά τα επόμενα δύο ή τρία χρόνια», είπε.
