Τόσο το PMI παραγωγής της China&# 39 όσο και το PMI παραγωγής ISM των ΗΠΑ έφτασαν σε νέα υψηλά επίπεδα τον Αύγουστο, δείχνοντας μια σταθερή οικονομική ανάκαμψη. Τα προφανή χαρακτηριστικά της τρέχουσας κατανάλωσης τερματικού που προκύπτει από την εποχιακή αδυναμία δεν είναι σαφή, αλλά το σήμα απογραφής ενδέχεται να έχει εμφανιστεί. Με το τρέχον παγκόσμιο επίπεδο αποθέματος σε χαμηλό επίπεδο και το απόθεμα χαλκού LME είναι μικρότερο από 90.000 τόνους, το απόθεμα της Shanghai Futures Exchange&# 39 έχει αρχίσει να εξαντλείται, εάν είναι εντός του έτους Η έναρξη της δεύτερης πώλησης χρειάζεται ακόμη περαιτέρω επιβεβαίωση, αλλά οι μεταβλητές αποθεμάτων είναι η κινητήρια δύναμη πίσω από την υψηλή τιμή του χαλκού.
Η οικονομική ανάκαμψη έχει γίνει μια τάση
Σε μακροοικονομικό επίπεδο, η Ευρώπη, οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Ιαπωνία σταθεροποιήθηκαν και ανέκαμψαν τον Αύγουστο. Το επίσημο PMI εγχώριας παραγωγής συνέχισε να βελτιώνεται τον Αύγουστο και τα δεδομένα PMI της Caixin&# 39 έθεσαν ένα νέο υψηλό. Η εγχώρια και ξένη ζήτηση, η μεταποιητική και η μη μεταποιητική ζήτηση βελτιώνονται και η ανάκαμψη της ζήτησης είναι βιώσιμη.
Η παγκόσμια προσφορά παραμένει περιορισμένη
Η μηνιαία αύξηση των εισαγωγών χαλκού Σύμφωνα με τα τελευταία τελωνειακά στοιχεία, τον Ιούλιο του 2020, οι εισαγωγές συμπυκνωμένου χαλκού και το μετάλλευμά του (εφεξής «συμπύκνωμα χαλκού») ανήλθαν σε 1,795 εκατομμύρια τόνους (φυσικοί τόνοι), αύξηση 12,6% από μήνα σε μήνα και από έτος σε έτος μείωση 13,47%. Από τον Ιανουάριο έως τον Ιούλιο του 2020, εισήχθησαν συνολικά 12,66 εκατομμύρια τόνοι συμπυκνωμάτων χαλκού, μια σωρευτική αύξηση 0,23% από έτος σε έτος. Κρίνοντας από τον αντίκτυπο της νέας επιδημίας κορώνας στη βιομηχανία χαλκού το 2020, ο αντίκτυπος στη ζήτηση πριν από τον Μάρτιο του 2020 αφορά τον αντίκτυπο στην προσφορά, επειδή το κέντρο της επιδημίας τον Φεβρουάριο και τον Φεβρουάριο βρίσκεται σε μεγάλες χώρες που καταναλώνουν χαλκό όπως η Κίνα, Ευρώπη και Ηνωμένες Πολιτείες. Μετά από αυτό, η επιδημία ξέσπασε στη Νότια Αμερική και εξαπλώθηκε ραγδαία, και συνεχίστηκε στο αποκορύφωμά του τον Ιούνιο, επηρεάζοντας τις δραστηριότητες των δύο μεγαλύτερων χωρών παραγωγής χαλκού στον κόσμο, συμπεριλαμβανομένης της Χιλής και του Περού. Καθώς η κατάσταση έκτακτης ανάγκης μειώθηκε και η εφοδιαστική βελτιώθηκε, η καθυστέρηση κυκλοφόρησε, έτσι οι εισαγωγές από τη Χιλή αυξήθηκαν τον Ιούλιο. Από την προοπτική του αντίκτυπου της επιδημίας στο εξωτερικό, η προμήθεια μεταλλεύματος χαλκού σταδιακά επέστρεψε στο φυσιολογικό ξεκινώντας από τα μέσα έως τα τέλη Μαΐου. Σε συνδυασμό με τον κύκλο μεταφοράς, αντικατοπτρίστηκε στις εγχώριες εισαγωγές συμπυκνωμάτων χαλκού τον Ιούλιο. Μετά την επαναφορά της αποστολής, θα υπάρξει ένα ορισμένο ποσό αποζημίωσης. Τον Σεπτέμβριο, οι εγχώριες εισαγωγές συμπυκνωμένου χαλκού θα έχουν υψηλό βαθμό.
Το απόθεμα συνεχίζει να είναι χαμηλό
Το απόθεμα χαλκού της Shanghai Futures Exchange&# 39 ήταν 176.800 τόνοι, αύξηση από μήνα σε μήνα κατά 6.800 τόνους. Το απόθεμα χαλκού LME ήταν 82.500 τόνοι, μείωση από μήνα σε μήνα κατά 6.900 τόνους. Το απόθεμα χαλκού COMEX ήταν 75.900 κοντοί τόνοι, μείωση κατά μήνα κατά 20 χιλιάδες τόνους. Τα τρία μεγάλα χρηματιστήρια στον κόσμο μείωσαν το απόθεμα κατά 2.000 τόνους σε 335.200 τόνους. Τα αποθέματα χαλκού στη Ζώνη Ελεύθερων Συναλλαγών της Σαγκάης αυξήθηκαν κατά 6.700 τόνους σε 239.700 τόνους. Συνολικά, τα παγκόσμια αποθέματα συνέχισαν να ανακάμπτουν την προηγούμενη εβδομάδα, αλλά το συνολικό απόθεμα παρέμεινε χαμηλό.
Ωστόσο, ο αντίκτυπος της απότομης πτώσης του αποθέματος LME δεν πρέπει να υποτιμάται, αν και μπορεί να μην είναι η πραγματική εκδήλωση της σχέσης μεταξύ προσφοράς και ζήτησης, αλλά η συμπεριφορά του κινούμενου αποθέματος. Ωστόσο, υπό τη γενική ανοδική τάση, τα χαμηλά αποθέματα ευνοούν τη συμπίεση κεφαλαίου ή την αύξηση των τιμών.
Η κατανάλωση έχει εποχικές προσδοκίες θέρμανσης
Από το 2020 έως τον Ιούλιο, η τρέχουσα αθροιστική περιοχή πωλήσεων εμπορικών κατοικιών είναι 836,31 εκατομμύρια τετραγωνικά μέτρα, ετήσια μείωση 5,8%. Η νεοσύστατη έκταση των ακινήτων είναι 1.2031,54 τετραγωνικά μέτρα, ετήσια μείωση 4,5%. Η επένδυση σε ακίνητα είναι 7.532.461 εκατομμύρια, ετήσια αύξηση 3,4%. Ο αθροιστικός ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης της περιοχής κατασκευής ακινήτων αυξήθηκε αργά και εξακολουθεί να βρίσκεται σε χαμηλό επίπεδο. ο αθροιστικός ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης της νεοσύστατης περιοχής έχει μειωθεί και εξακολουθεί να είναι -4,5%. Σε συνδυασμό με την επανάληψη της χώρας «χωρίς κερδοσκοπία ακινήτων» και υψηλά αποθέματα σε πόλεις τρίτης και τέταρτης βαθμίδας, και η τρέχουσα οικονομική κατάσταση δεν είναι αισιόδοξη, η συνολική προθυμία της βιομηχανίας ακινήτων να ξεκινήσει την κατασκευή αναμένεται να είναι περιορισμένη και δεν υποστηρίζει τη σημαντική επέκταση της ζήτησης εξευγενισμένου χαλκού.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της έρευνας SMM, το ποσοστό λειτουργίας των ραφιναρισμένων επιχειρήσεων χαλκού ράβδων τον Αύγουστο ήταν 72,66%, μείωση 3,50 εκατοστιαίες μονάδες από τον προηγούμενο μήνα και μείωση 2,79% σε ετήσια βάση. Αφού ο λειτουργικός ρυθμός έφτασε σε υψηλό ρεκόρ τον Απρίλιο, ο λειτουργικός ρυθμός των ραφιναρισμένων επιχειρήσεων χαλκού έπεσε για τέταρτο συνεχόμενο μήνα τον Αύγουστο, και επίσης παρουσίασε αρνητική ανάπτυξη από έτος σε έτος. Τον Αύγουστο, η πίεση στο απόθεμα τελικών προϊόντων του εργοστασίου χαλκού ράβδων αυξήθηκε και οι παραγγελίες αναμένεται να είναι απαισιόδοξες. Η εταιρεία εξακολουθεί να σχεδιάζει να σταματήσει την παραγωγή και τη συντήρηση τον Σεπτέμβριο. Αναμένεται ότι ο ρυθμός λειτουργίας θα συνεχίσει να μειώνεται ελαφρά τον Σεπτέμβριο και η περίοδος αιχμής δεν είναι απασχολημένος.
Η China Automobile Association ανακοίνωσε ότι οι πωλήσεις οχημάτων τον Αύγουστο εκτιμάται ότι θα αυξηθούν κατά 3,2% από μήνα σε μήνα και 11,3% από έτος σε έτος. Μεταξύ αυτών, τα επαγγελματικά οχήματα αυξήθηκαν κατά 37,5% από έτος σε έτος, τα βαρέα φορτηγά αυξήθηκαν κατά 7,5% από έτος σε έτος, και οι εκσκαφείς αυξήθηκαν κατά 50% από έτος σε έτος, αντανακλώντας την ισχυρή ανάπτυξη των υποδομών και της μηχανικής, και την αρχή κατανάλωσης χαλκού Με μια ανάκαμψη, η αιχμή της αιχμής σεζόν εξακολουθεί να αναμένεται.
Μέσω της ανάλυσης διαφόρων πεδίων τερματικών σταθμών χαλκού, το εγχώριο πεδίο κατανάλωσης τερματικών σταθμών εμφανίζεται φαινόμενο εκτός εποχής και ο ρυθμός αύξησης των επενδύσεων του κρατικού πλέγματος και της τροφοδοσίας έχει επιβραδυνθεί. αλλά η κατανάλωση αυτοκινήτων και κλιματισμού συνεχίζει να διατηρεί διψήφιο ρυθμό ανάπτυξης. Είμαστε αισιόδοξοι ότι με την άφιξη της περιόδου αιχμής, η κατανάλωση θα συνεχίσει να διατηρεί ισχυρό επίπεδο και υπάρχει ακόμη περιθώριο για ανάπτυξη στο μέλλον.
εν κατακλείδι
Η παγκόσμια πολιτική βρίσκεται ακόμη σε περίοδο χαλάρωσης και η υποστήριξη για τις τιμές του χαλκού εξακολουθεί να υπάρχει. Το παιχνίδι Σινο-ΗΠΑ εξακολουθεί να είναι ένα καυτό σημείο στην πρόσφατη μακροοικονομική αγορά.
Από την προοπτική της προσφοράς και της ζήτησης, η προσφορά ορυχείων χαλκού στη Νότια Αμερική ανέκαμψε σταδιακά από τον προηγούμενο μήνα, οι ανησυχίες σχετικά με την προσφορά μειώθηκαν και οι εγχώριες εισαγωγές χαλκού παρουσίασαν επίσης ταυτόχρονη ανάκαμψη. ο δείκτης τιμών Σαγκάης-Λονδίνου βρίσκεται σε χαμηλό επίπεδο και το παράθυρο κέρδους εισαγωγής έχει κλείσει. Τα αποθέματα LME έχουν πέσει κάτω από τους 90.000 τόνους, συνεχίζοντας να καθορίζουν χαμηλά. Όσον αφορά τη ζήτηση κατάντη, θα χρειαστεί χρόνος για την ανάκαμψη της κατανάλωσης καλωδίων και η εγχώρια αγορά πωλήσεων αυτοκινήτων ανακάμπτει καλύτερα από το αναμενόμενο. Δώστε προσοχή στην απόδοση της παραδοσιακής περιόδου αιχμής του&«Golden Nine Silver Ten GG». Συνολικά, στο πλαίσιο του χαμηλού αποθέματος και της σταδιακής ανάκαμψης της ζήτησης, οι τιμές του χαλκού τείνουν να αυξάνονται αλλά ποτέ δεν πέφτουν.
